試析我國(guó)商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)與銀行風(fēng)險(xiǎn)

　　論文關(guān)健詞：商業(yè)銀行　公司治理　銀行風(fēng)險(xiǎn)
　　文章摘要：商業(yè)銀行是金融體系的重要組成部分。商業(yè)銀行公司治理關(guān)系到商業(yè)銀行的未來(lái)發(fā)展和收益以友競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題。因此研究商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)提升商亞銀行的治理水平和面時(shí)國(guó)際國(guó)內(nèi)同行競(jìng)爭(zhēng)具有重大的意義。本文基于我國(guó)土市的商業(yè)銀行，根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)變量和風(fēng)險(xiǎn)變量研究商業(yè)銀行公司治理和銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的政策建議。
　　商業(yè)銀行公司治理是指建立以股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層等機(jī)構(gòu)為主體的組織架構(gòu)和保證各機(jī)構(gòu)獨(dú)立運(yùn)作，有效制衡的制度安排以及建立科學(xué)、高效的決策、激勵(lì)和約束機(jī)構(gòu)。其中股東大會(huì)是商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)中的權(quán)利機(jī)構(gòu)，是股東之間溝通的有效渠道，以確保所有股東享有平等地位和對(duì)銀行重大事項(xiàng)的知情權(quán)、參與權(quán)和表決權(quán);董事會(huì)是商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)中的決策機(jī)構(gòu)，又股東大會(huì)負(fù)責(zé)。包括獨(dú)立董事，非獨(dú)立董事以及執(zhí)行董事等。主要職責(zé)包括制訂商業(yè)銀行的戰(zhàn)略方針和經(jīng)營(yíng)等;監(jiān)事會(huì)是商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)中的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)事宜和董事會(huì)、高級(jí)管理層的行為行監(jiān)督之權(quán)，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé);高級(jí)管理層是商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)中的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。高級(jí)管理層以行長(zhǎng)為代表，副行長(zhǎng)等高級(jí)管理人員協(xié)助行長(zhǎng)工作。行長(zhǎng)的主要職責(zé)包括主持銀行的日常行政、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)管理工作，組織實(shí)施董事會(huì)決議，擬訂經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案、基本管理制度及具體規(guī)章，提名其他高級(jí)管理人員人選，擬汀薪酬福利和獎(jiǎng)懲方案等，如圖1所示。
    商業(yè)銀行除了這些主要常設(shè)的機(jī)構(gòu)外，還下設(shè)部委員會(huì)包括公司金融委員會(huì)，金融委員會(huì)，金融市場(chǎng)委員會(huì)，內(nèi)剖對(duì)空制委員會(huì)，資產(chǎn)處置委員會(huì)，反洗錢(qián)工作委員會(huì)，稽核委員會(huì)，證券投資管理委員會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)政策委員會(huì)等部門(mén)，協(xié)調(diào)商業(yè)銀行的內(nèi)部治理，保障商業(yè)銀行的穩(wěn)健運(yùn)行。
    本文主要選取股權(quán)制度、董事會(huì)特征和銀行風(fēng)險(xiǎn)方面選取相關(guān)數(shù)據(jù)，通過(guò)并運(yùn)用線勝回歸模型的分析力.法來(lái)研究公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。
　　一、數(shù)據(jù)來(lái)源，樣本選取和變量定義
    在股權(quán)特征方面，本文選取我國(guó)上市部分商業(yè)銀行的第1大股東到前5大股東持股比例，以考察股權(quán)集中度對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)的影響作用。在董事會(huì)特征方面，選取了董事會(huì)規(guī)模，獨(dú)立董事占董事會(huì)規(guī)模的比例，非執(zhí)行董事占董事會(huì)規(guī)模的比例，執(zhí)行董事占董事會(huì)規(guī)模的比例，董事會(huì)每年召開(kāi)的會(huì)議次數(shù)等數(shù)據(jù);銀行風(fēng)險(xiǎn)方面選取Z一得分作為衡量銀行風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。Z一得分越高，說(shuō)明銀行越穩(wěn)定，Z一得分定義為(ROA十CAR)。(ROA)，其中ROA表示資產(chǎn)回報(bào)率，CAR表示資本一資產(chǎn)比率。因?yàn)樯鲜秀y行受?chē)?guó)內(nèi)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)及政策的影響，其市值波動(dòng)較大，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較大。被解釋變量就是得分，其余變量為解釋變量。(見(jiàn)表1)數(shù)據(jù)來(lái)源于各個(gè)銀行2009年第三季度季報(bào)和巨潮資訊網(wǎng)。
　　二、樣本數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計(jì)分析
    從樣本上市的商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)特征分析可以得出第1大股東持股持股最大為67. 53%,最小為16. 76%，平均值為32.091%,標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到19.772;而前5大股東持股最大為96.931%，最小為27 . 64%，均值為67.568%，標(biāo)準(zhǔn)差為28.974。根據(jù)該表中的數(shù)據(jù)，說(shuō)明我國(guó)股份制商業(yè)銀行的股權(quán)集中度較大。而從樣本商業(yè)銀行董事會(huì)結(jié)構(gòu)統(tǒng)計(jì)特性分析中可以得出董事會(huì)規(guī)模人數(shù)最多有19人，最少12人，符合我國(guó)公司法的規(guī)定。均值為14.875，標(biāo)準(zhǔn)差為2.232.同樣在獨(dú)立董事在董事會(huì)中的最大占比為0.429，最小也為0.286，均值為0.368，標(biāo)準(zhǔn)差為0.053;而非執(zhí)行董事所占比例比獨(dú)立董事的高，分別為0.5, 0.4, 0.467, 0.036。執(zhí)行董事卻較獨(dú)立查事和非執(zhí)行董事所占董事會(huì)規(guī)模比例低，分別為0.231, 0.083, 0.166, 0.0480這表明樣本銀行中，非執(zhí)行董事在董事會(huì)中占有大部分席位，其次是獨(dú)立董事，再次為執(zhí)行董事。
   表2列出了樣本銀行解釋變量的數(shù)據(jù)。該表集中反應(yīng)了股份制商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)組成結(jié)構(gòu)以及第1控股股東的性質(zhì)。

　　三、實(shí)證分析
    我們研究的目標(biāo)就是考察商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，從實(shí)證的角度考察公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。假設(shè):1)銀行組織結(jié)構(gòu)年內(nèi)保持穩(wěn)定，即董事會(huì)和股東在一年內(nèi)不變動(dòng);2)銀行的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自外部，即受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響;3)公司決策層是理性的，都是追求公司利益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化;4)不存在信息下對(duì)稱(chēng)問(wèn)題而引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，委托代理關(guān)系清晰，權(quán)責(zé)明確。
    根據(jù)上面所選取的部分公司治理變量作為研究的解釋變量，以一得分的自然對(duì)數(shù)值代表銀行風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)作為被解釋變量，運(yùn)用Eviews5. 0軟件首先考察變量的相關(guān)關(guān)系，下表3顯示了各個(gè)變量的兩兩相關(guān)關(guān)系。
    從表中可以看出，一得分和前5大股東持股比例及獨(dú)立董事規(guī)模的相關(guān)系數(shù)較大，分別達(dá)到0.6031,0.4327，而與執(zhí)行董事和董事規(guī)模呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，與其他變量的相關(guān)系數(shù)也較小。股東持股結(jié)構(gòu)和董事會(huì)結(jié)構(gòu)之間大多呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。
    
    其中，ao>al，a 2...... p 7分別為常數(shù)項(xiàng)和回歸變量系數(shù)，u為隨機(jī)誤差項(xiàng)。我們通過(guò)大量的回歸結(jié)果，選擇具有可解釋意義的模型，模型回歸估計(jì)結(jié)果如表4所示。
    從回歸結(jié)果來(lái)看，正如我們所預(yù)料的那樣，公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間確實(shí)存在明顯的關(guān)系，第(3)個(gè)模型回歸結(jié)果在5%的顯著水平下，系數(shù)是顯著的，模型的擬合優(yōu)度R2值也較高，說(shuō)明模型的擬合效果很好;而從第(1)，(2 )模型來(lái)看，雖然ss系數(shù)在的水平下是顯著的，但s1不顯著，說(shuō)明這兩個(gè)變量對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響程度不大，表3已經(jīng)知道，其相關(guān)系數(shù)ss大于S1，而此處模型中S5顯著，足以說(shuō)明股東一定的持股比例又寸銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響不是很大(排除股東受重大的經(jīng)濟(jì)及政策沖擊而減持股份)股東性質(zhì)也不影響銀行風(fēng)險(xiǎn)。相反公司治理結(jié)構(gòu)卻對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響很大。
　　四、結(jié)論及政策建議
    本文對(duì)我國(guó)上市的商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行研究，回歸結(jié)果顯示董事會(huì)結(jié)構(gòu)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響比較大，第1股東持股比例和前大股東持股比例以及股東性質(zhì)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響不大。根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果，提出以下政策建議:

    通過(guò)研究，本文認(rèn)為公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間存在一定的關(guān)系，目前國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)這方面的研究還少，而且關(guān)于這兩個(gè)方面的關(guān)系也存在爭(zhēng)議。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化的不斷深人和我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的不斷加快，金融業(yè)面臨更加復(fù)雜的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境。國(guó)際沖擊更加不確定，風(fēng)險(xiǎn)勝因素加大。因此要求我們既要治理風(fēng)險(xiǎn)還要把公司治理好，這就要不斷的完善內(nèi)部控制制度和治理結(jié)構(gòu)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。具體有以下建議:
    1.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管和執(zhí)法力度，建立健全公司制衡體制。由于公司治理結(jié)構(gòu)的特殊性，董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)，股東，經(jīng)理人之間存在一定的信息不對(duì)稱(chēng)，容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，因此加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管，建立健全公司的制衡機(jī)制是有必要的。
    2.建立更加科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制和優(yōu)化董事提名機(jī)制。在公司治理結(jié)構(gòu)中，員工的積極性對(duì)公司的發(fā)展具有顯著影響。因此建立科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制如津貼，住房等能有效激勵(lì)員工為公司的發(fā)展盈利，把個(gè)人同公司的業(yè)績(jī)緊密相連，為追求公司價(jià)值最大化;與此同時(shí)，相關(guān)的約束機(jī)制不可避免，隧道行為的發(fā)生從一定意義七來(lái)說(shuō)就是約束機(jī)制的不健全導(dǎo)致的。獨(dú)立董事的提名制度尚待優(yōu)化，關(guān)鍵是公允的確立獨(dú)立董事提名機(jī)制。
    3.轉(zhuǎn)變“股東至上”主義，建立共同治理理念。商業(yè)銀行的治理是追求所有利益相關(guān)者的利益最大化，而不是追求股東或是單方面的利益最大化。股東至上主義的治理模式，雖然實(shí)現(xiàn)了各方利益的均衡，但是這種均衡是低效益的。共同治理卻強(qiáng)調(diào)不僅重視股東的利益，而且也要重視其他利益相關(guān)者的利益;不僅要強(qiáng)調(diào)股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的權(quán)威，而且還要關(guān)注利益相關(guān)者的實(shí)際參與。 4.實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)有效分類(lèi)，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。銀行的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)繁多，各種風(fēng)險(xiǎn)的治理卻不盡一致。因此要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的分類(lèi)，實(shí)行有差別的治理措施。建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，形成風(fēng)險(xiǎn)安全網(wǎng)，才能有效防范風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融的穩(wěn)定性。